El greenhushing —la decisión de limitar o silenciar la comunicación de avances climáticos— se investiga en el sector financiero colombiano como una tensión entre transparencia y cautela. A partir de entrevistas a cinco emisores y dos inversionistas, el estudio identifica factores asociados a esta práctica: escrutinio, competitividad, expectativas climáticas y complejidad de los reportes.
Los hallazgos del análisis elaborado por CCADI —la Iniciativa de Divulgación de Activos y Cambio Climático de Colombia, implementada por Transforma— muestran que la reserva de información puede responder a la búsqueda de datos técnicamente sólidos, a la protección del conocimiento propio o al temor de que ajustes posteriores sean interpretados como retrocesos. También plantea que la transparencia puede fortalecerse mediante criterios comparables, mayor comprensión de los procesos iterativos y un entorno de acompañamiento entre emisores, inversionistas y reguladores. La puerta de acción es avanzar hacia una divulgación progresiva que preserve el rigor sin convertir la búsqueda de perfección en una barrera.
Principales hallazgos
- Temor al escrutinio. Las compañías prefieren divulgar análisis corroborados y auditados; los resultados parciales pueden cambiar con nuevas iteraciones y ser malinterpretados o castigados por el mercado, ampliando la brecha entre el conocimiento interno y lo que se publica.
- Protección de la competitividad. Algunas organizaciones consideran que sus metodologías de valoración de riesgos y escenarios climáticos forman parte de su know-how. Por ello, tienden a comunicar logros consolidados sin revelar detalles de los procesos que los sustentan.
- Falta de estandarización. La diversidad de reportes dificulta comparar y analizar información y puede elevar los costos de cumplimiento. La ausencia de metodologías comunes también crea incertidumbre y puede desincentivar la divulgación de ciertos productos financieros.
- Énfasis del mercado en metas y métricas climáticas. El estudio identifica que el mercado tiende a concentrarse en metas y métricas cuantificables, lo que puede dejar en segundo plano la información estratégica sobre la gestión climática. Este énfasis ayuda a explicar por qué la comunicación tiende a privilegiar indicadores verificables sobre el detalle de los procesos que los sustentan.
Consulta la publicación completa para profundizar en los factores del greenhushing y en las recomendaciones dirigidas a emisores, inversionistas y reguladores.
Los datos preliminares, siempre que estén respaldados por hechos verificables, son preferibles a la ausencia total de información.
Metodología y alcance
Es importante anotar que el análisis tiene un alcance cualitativo: las entrevistas realizadas no permiten estimar la prevalencia del greenhushing entre todas las empresas colombianas. De hecho, según el análisis presentado en el estudio, el fenómeno tiene un impacto menor en el contexto colombiano en comparación con las tendencias globales.
Fuente
CCADI. (2025). ¿Las empresas en Colombia silencian sus compromisos climáticos? Un análisis del Greenhushing. Transforma.
Una divulgación climática más clara y comparable puede mejorar la información disponible para las decisiones de inversión y reducir brechas en el mercado financiero colombiano. Para Transforma, este vínculo es central a unas finanzas alineadas con una transición climática justa y resiliente.
Más transparencia para decisiones financieras mejor informadas
Desde la apuesta de Transforma por unas «Finanzas alineadas con una transición climática justa y resiliente», los hallazgos permiten identificar condiciones para que emisores, inversionistas y reguladores produzcan, interpreten y utilicen mejor la información climática.
- Estandarizar los formatos de reporte desde la regulación para mejorar la comparabilidad, accesibilidad y consolidación de la información climática que utilizan inversionistas y emisores.
- Adoptar análisis de inversión más flexibles y con mayor conocimiento sectorial, capaces de interpretar variaciones metodológicas y evaluar riesgos y oportunidades más allá de las métricas de emisiones.
- Avanzar hacia una transparencia progresiva por parte de los emisores, comunicando información parcial o perfectible cuando esté respaldada por hechos verificables y explicando sus ajustes.
Atender estas condiciones podría fortalecer en Colombia una divulgación climática más útil para la toma de decisiones y la confianza del mercado, contribuyendo a que las finanzas incorporen mejor los riesgos y oportunidades del cambio climático.
